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2012年央行黄金需求创下48年新高:世界黄金协会

2012年央行黄金需求创下48年新高:世界黄金协会

Gold bars 2012 2

金条。

照片:路透社

世界黄金协会周四表示,去年中央银行在近半个世纪内为储备增加了最多的黄金,并可能在2013年成为黄金市场的重要力量。

“我们认为这种趋势将持续下去,”世界黄金协会投资总经理Marcus Grubb通过伦敦电话表示。 “虽然你看到股市的情绪有所改善,而且由于希望今年有更好的经济增长,特别是在美国有所回升到风险资产,但由于担心量化宽松和低利率,央行不会购买黄金。政策,正在推动经济增长。“

这家总部位于伦敦的工业集团表示,2012年第四季度中央银行的采购量增加了29%,达到145公吨,这是连续第八个季度的净购买量。 在全年,央行购买了534.6吨贵金属 - 这是自1964年以来的最高水平。

2012年中央银行的净购买量占总需求的12%,而2011年为10%。这也高于过去五年4%的平均水平。

去年,央行的净购买量超过了某些投资类别的需求。 2012年,ETF的总需求量为279吨,而央行的需求量为535吨。

“中央银行现在购买的黄金多于ETF投资者,这是一个非常令人吃惊的结果,”格鲁布说。 “尽管去年对棒材和硬币的需求下降,但全球的棒材和硬币市场仍然是1,259吨,因此央行必须真正采用它来满足酒吧和硬币的需求。”

Gold demand breakdown.

直到大约四年前,中央银行作为一个整体已经成为黄金的净卖方达15年 - 每年约400吨至500吨。 简单地说,它们对金条的价格产生了负面影响。 但现在,他们每年需要购买500吨的需求。

“黄金是今天的原因之一,是因为中央银行在过去四年中已经完全从供应转向需求方面,”格鲁布说。 “在一个4400吨的市场上进行900吨的摆动。”

在过去的一年里,一些新的加入者加入了建立黄金储备的机构名单; 据世界黄金协会(World Gold Council)称,巴西和巴拉圭是这两个名称,在这一年中都有大量购买。 2012年,巴西和巴拉圭分别购买了34吨和7.5吨。

根据国际货币基金组织公布的数据,伊拉克也加入了黄金净购买者的行列,在8月至11月期间增加了24.1吨黄金储备。

在亚洲地区,韩国和菲律宾再次成为主导数据,在这一年中分别增加了30吨和33.6吨。 据该委员会称,这两个市场目前拥有84.4吨(韩国)和192.7吨(菲律宾)的黄金储备。

与此同时,俄罗斯坚持其长期购买计划,通过购买国内生产的黄金,全年增加约75吨的储备。 该国的黄金储量,全球第七大,目前接近1000吨,略低于总储量的10%。

俄罗斯中央银行第一副主席Alexei Ulyukayev在1月份的世界经济论坛上发表讲话称央行将继续购买黄金。 “我们正在购买金属,并将继续追求这一过程,”Ulyukayev在达沃斯告诉记者。 “在投资证券或存款仍然存在风险的情况下,这是资产多元化的过程。”

货币供应增加可能是未来通胀上升的潜在催化剂,这对黄金投资有利。 世界黄金协会以前的研究表明,美国,欧洲,印度和土耳其6个月前货币供应量的1%变化趋向于使黄金价格上涨0.9%,0.5%,0.7%和0.05%,分别。

与通货膨胀效应密切相关的是非常规货币政策对货币的影响。 鉴于黄金价格通常以美元计价,因买入或卖出黄金而获得的风险受到美元汇率变动的影响。 以美元为基础的投资者通常认为美元与黄金之间存在负相关关系。

发达经济体的中央银行已采取货币宽松措施,以改善2008 - 09年经济衰退的影响。

美联储在其12月的政策会议上明确指出,就业创造已成为其主要关注点,并宣布计划在失业率维持在6.5%以上的情况下继续抑制利率。 根据美联储的经济预测,大多数高级官员预计到2015年底将达不到6.5%的失业目标。

“我们认为美联储不太可能在今年年底前结束[量化宽松],”格鲁布说。 “美联储实际上很难实现这些目标。”

上个月,日本央行采取了2%的通胀目标,实际上将其之前的目标增加了一倍,并宣布从明年开始“开放式”购买政府债券,以大胆的赌博结束20年来的停滞。世界第三大经济体。

英国央行周三表示,直到2016年初,通胀不会回落到2%的目标,但它仍然可以购买更多的债券来推动英国经济的停滞。 英格兰银行在2009年3月至2012年10月期间花费了3750亿英镑(5870亿美元)购买政府债券。它目前只占传统金边债券的三分之一。

“在一个协调的货币干预和量化宽松政策的世界里,拥有盈余的国家的中央银行将分散到像黄金这样的资产,因为他们正在继续积累他们认为可能正在贬值的货币,”格鲁布说。

欧洲和美国中央银行对黄金的平均权重在50%到100%之间。 但发展中国家的中央银行通常只有不到5%的储备组合分配给黄金。

“我认为(新兴市场央行增加黄金持有量)增长的空间很大,”格鲁布说。 “潜在地,你可以看到平均新兴市场央行权重翻倍,平均超过10%。”

Top 40 reported official gold holdings

除中央银行买盘外,黄金价格也受到中国强劲需求的支撑。

中国过去只消耗自己的矿产,因此直到2007年和2008年才进口黄金。该国现在每年进口400吨至500吨。

在过去四到五年中,中国的消费需求飙升,尽管中国是世界上最大的矿山生产国,供应量约为14%,但仍然不够。

根据世界黄金协会(World Gold Council)的数据,中国的需求在2012年持平 - 但与有史以来的最高记录持平。

“中国现在正在增加全球的黄金价格,因为它每年将外国黄金提高400吨至500吨,”格鲁布说。

金条在2012年连续第12年上涨,这是至少九十年来的最佳表现,过去一年的平均价格为每盎司1,669美元。

SPDR Gold Trust(NYSEARCA:GLD)和iShares Silver Trust(NYSEARCA:SLV)均于周三的交易日结束。 Yamana Gold(纽约证券交易所代码:AUY)和纽蒙特矿业(纽约证券交易所代码:NEM)等黄金矿业公司(NYSEARCA:GDX)以及First Majestic Silver(纽约证券交易所代码:AG)和泛美银(纳斯达克股票代码:PAAS)等银牌名称大多下跌同样。


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